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경제
AI 데이터센터 흔드는 핵심 소재 인듐포스파이드 둘러싼 미중 격돌

[엔트로피타임즈 손영남 기자] 인공지능(AI) 산업의 폭발적인 성장으로 반도체가 국가 경쟁력의 핵심 자산으로 떠오른 가운데 미국과 중국의 기술 패권 경쟁이 새로운 국면을 맞고 있다. 그동안 양국은 첨단 AI 반도체와 반도체 장비를 중심으로 공방을 벌여왔지만 최근에는 반도체를 만드는 데 필요한 핵심 소재가 새로운 전략 자산으로 부상하고 있다. 특히 AI 데이터센터의 차세대 핵심 기술로 꼽히는 광반도체 생산에 필수적인 인듐포스파이드(Indium Phosphide·InP)를 둘러싸고 공급망 긴장이 고조되면서 업계의 관심이 집중되고 있다. 전문가들은 이를 희토류에 이은 '제2의 공급망 무기화' 사례로 평가하며 AI 시대 패권 경쟁의 승부처가 칩 성능에서 공급망 전체로 확대되고 있다고 분석한다. ◆ AI 산업의 새로운 병목, 왜 인듐포스파이드인가 중국이 AI 데이터센터 핵심 소재인 인듐포스파이드를 사실상 전략 자산으로 활용하기 시작했다는 분석이 제기됐다. 10일(현지 시간) 로이터 통신은 중국의 인듐포스파이드 수출 통제가 글로벌 AI 데이터센터 구축의 새로운 걸림돌로 부상하고 있다고 보도했다. 보도에 따르면 최근 미국 정부와 업계는 중국의 수출 허가 지연 문제를 주요 통상 현안으로 다루고 있으며, 일부 광반도체 기업들은 공급 부족과 가격 상승 압박을 겪고 있는 것으로 알려졌다. 로이터는 특히 미국 광반도체 업체인 코히런트의 짐 앤더슨 최고경영자가 미국 경제사절단과 함께 중국을 방문해 관련 문제를 제기했으며 미중 간 통상 협의 과정에서도 인듐포스파이드 공급 문제가 논의됐다고 전했다. AI 산업의 미래를 좌우할 수 있는 소재 문제가 외교 의제로까지 격상된 셈이다. 업계가 긴장하는 이유는 인듐포스파이드가 단순한 산업 원료가 아니기 때문이다. 현재 AI 산업의 경쟁은 더 많은 GPU를 확보하는 수준을 넘어섰다. 생성형 AI 모델이 거대해질수록 수만 개의 GPU가 동시에 연결돼야 하고, 데이터센터 내부에서는 막대한 양의 데이터가 실시간으로 오간다. AI 모델 학습 과정에서 발생하는 데이터 이동량은 과거 인터넷 서비스나 클라우드 시스템과는 비교하기 어려운 수준으로 증가하고 있다. 문제는 연결 방식이다. 지금까지 데이터센터는 구리선 기반의 전기 신호를 통해 데이터를 전송했다. 하지만 AI 서버 규모가 커질수록 전력 소비와 발열이 급격히 증가하면서 기존 방식은 한계를 드러내고 있다. 이에 업계는 전기 대신 빛을 이용하는 광통신 기술에 주목하고 있다. 광통신은 빛을 통해 데이터를 전달하기 때문에 속도가 빠르고 에너지 효율도 높다. AI 데이터센터의 전력 사용량을 줄이는 동시에 데이터 전송 성능을 향상시킬 수 있어 차세대 핵심 기술로 평가받는다. 인듐포스파이드는 바로 이 광통신 기술의 핵심 부품인 광반도체 제작에 필수적으로 사용된다. 레이저와 광검출기, 광모듈 등에 활용되며 현재로서는 대체 가능한 소재가 사실상 없는 것으로 평가된다. 로이터는 업계 관계자들을 인용해 인듐포스파이드가 AI 데이터센터 구축의 핵심 병목 요소 가운데 하나로 떠올랐다고 전했다. 이 때문에 글로벌 빅테크들도 광반도체 확보 경쟁에 뛰어들고 있다. 엔비디아는 올해 미국 광통신 기업인 코히런트와 루멘텀에 각각 20억 달러 규모의 투자를 단행했으며, 반도체 기업 마벨 역시 포토닉스 기술 확보를 위해 관련 기업 인수에 나섰다. 문제는 공급망이다. 미국 지질조사국(USGS)에 따르면 중국은 지난해 기준 전 세계 인듐 생산량의 약 70%를 차지하고 있다. 희토류와 마찬가지로 특정 원료 생산과 정제 분야에서 압도적인 영향력을 확보하고 있는 것이다. 중국은 2025년 2월부터 인듐포스파이드 관련 수출 통제를 강화했다. 이후 미국과 대만의 광통신 기업들은 원료 수급에 어려움을 겪기 시작했고 일부 업체들은 생산 차질과 주문 적체 현상까지 겪고 있는 것으로 전해졌다. 세계 2위 인듐포스파이드 기판 생산업체인 AXT는 최근 "인듐포스파이드 수출 허가 문제가 현재 가장 큰 경영 과제"라고 밝히기도 했다. 공급 부족은 가격 상승으로 이어지고 있다. 로이터에 따르면 6인치 인듐포스파이드 웨이퍼 평균 가격은 수출 규제 이후 약 250% 급등해 장당 5000달러 수준까지 상승했다. 이는 단순한 소재 가격 인상을 넘어 AI 데이터센터 구축 비용 전반에 영향을 미칠 수 있는 수준이라는 평가가 나온다. ◆ 칩 전쟁에서 공급망 전쟁으로… 한국의 기회와 과제 이번 사태가 보여주는 가장 큰 변화는 AI 경쟁의 무대가 반도체 성능에서 공급망 전체로 확대되고 있다는 점이다. 그동안 미국은 첨단 AI 반도체 수출 통제를 통해 중국의 기술 발전을 견제해왔다. 엔비디아의 H100과 블랙웰 계열 GPU를 비롯한 최첨단 반도체에 대한 접근을 제한하는 것이 대표적이다. 최근에는 중국 기업의 해외 자회사를 통한 우회 조달 가능성까지 차단하는 조치를 내놓으며 압박 수위를 높이고 있다. 반면 중국은 자신들이 우위를 점한 공급망을 활용해 대응하고 있다. 이미 희토류를 통해 자동차와 방산, 반도체 산업에 영향력을 행사해온 중국은 이제 인듐포스파이드와 같은 첨단 소재 분야에서도 유사한 전략을 구사하고 있다는 분석이 나온다. 로이터는 전문가들을 인용해 중국이 완제품 수출을 제한하는 대신 산업 성장의 핵심이 되는 상류 공급망을 통제하는 보다 정교한 전략을 구축하고 있다고 전했다. 이는 단순한 무역 분쟁이 아니다. AI 산업은 특정 국가가 독자적으로 완성할 수 없는 구조다. 미국은 반도체 설계와 AI 플랫폼, 대만은 파운드리, 네덜란드는 노광장비, 한국은 메모리 반도체, 중국은 일부 전략 광물과 소재 분야에서 각각 강점을 보유하고 있다. AI 경쟁력이 단순히 GPU 개수로 결정되지 않는 이유도 여기에 있다. 전력 인프라와 냉각 시스템, 광통신 장비, 첨단 소재, 반도체 제조 기술이 모두 결합돼야 비로소 AI 생태계가 완성된다. 한국 역시 이러한 변화의 영향을 직접 받을 수밖에 없다. 삼성전자와 SK하이닉스는 현재 AI 서버에 필수적인 HBM(고대역폭메모리) 시장을 주도하고 있다. AI 데이터센터 투자 확대의 최대 수혜 기업으로 평가받는 이유다. 그러나 인듐포스파이드 공급난이 장기화될 경우 글로벌 데이터센터 구축 일정에도 영향을 미칠 수 있다. 광통신 장비와 광반도체 공급이 원활하지 않으면 AI 서버 증설 계획이 늦어질 수 있고, 이는 결국 메모리 반도체 수요에도 간접적인 영향을 줄 가능성이 있다. 반면 새로운 기회도 존재한다. 미국과 유럽이 중국 의존도를 줄이기 위해 공급망 다변화를 추진할 경우 한국의 소재·부품·장비 기업들이 새로운 공급망의 한 축으로 부상할 가능성이 있기 때문이다. 특히 광통신 부품과 첨단 소재 분야에서는 대규모 투자와 협력이 확대될 수 있다는 전망도 나온다. 실제로 최근 미국과 동맹국들은 반도체뿐 아니라 핵심 광물과 전략 소재 공급망 재편을 국가 안보 차원의 과제로 다루고 있다. 인듐 역시 희토류와 마찬가지로 전략 자원으로 분류되는 움직임이 나타나고 있다. 결국 AI 시대의 승부는 더 이상 누가 더 좋은 칩을 만드는가의 문제가 아니다. 누가 더 안정적인 공급망을 구축하고 핵심 소재를 확보하느냐가 국가 경쟁력의 중요한 요소로 떠오르고 있다. 희토류에서 시작된 공급망 경쟁은 이제 AI 데이터센터의 핵심 소재로까지 확산됐다. 중국의 인듐포스파이드 수출 통제는 그 상징적인 사례다. 반도체 전쟁이 공급망 전쟁으로 진화하는 가운데 한국 역시 기술 경쟁력뿐 아니라 자원과 소재 확보 전략까지 함께 고민해야 하는 새로운 시대를 맞고 있다.
경제
[분석]젠슨 황 업고 뜨거운 감자 부상 네이버, 주가도 재평가 받을까?

[엔트로피타임즈 민경종 기자] 이달 초 ‘젠슨 황’ 엔비디아 CEO의 방한을 계기로 국내 최고 포털이자 인터넷플랫폼 기업인 네이버(NAVER)가 시장의 뜨거운 감자로 떠오르고 있다. 그동안 안정적인 우상향 호실적에도 불구하고 미래 성장동력 부재라는 평가로 인해 급등하는 코스피 시장지수와는 대조적으로 지지부진 행진을 펼쳐왔던 주가도 영업실적에 못지않은 상승 탄력을 지속해 나갈 수 있을지 투자자 이목이 쏠리고 있다. 그렇다면 최근 5년간 실적 추이와 올해 전망은 어떠하고, 이번에 삼소(삼겹살+소주)미팅을 가졌던 젠슨 황과의 핵심 협력 내용과 이를 바라보는 증권가의 평가는 무엇인지에도 관심이 쏠리고 있는 상황이다. 먼저 동사가 공시한 사업보고서에 의거해 지난 2021년 이후 지난해까지의 연결기준 매출과 영업이익 추세부터 살펴보면, 매출은 2021년 6조8176억으로 시작해 2022년 8조2201억, 2023년 9조6706억, 2024년 10조7377억, 2025년 12조350억 원을 시현, 해마다 최대치를 갱신하며 우상향 추세를 이어왔다. 영업이익 또한 2021년 1조3255억, 2022년 1조47억, 2023년 1조4888억, 2024년 1조9793억, 2025년 2조2081억 원을 올려 매출과 거의 동일하게 해마다 최대치를 갱신하며 승승장구중이다. 이에 더해 올해 실적전망 또한 이러한 외형과 손익 상승 추세를 이어갈 것이라는 것이 증권가의 공통된 분석이다. 이중 DS투자증권 최승호 연구원은 지난 9일자 분석보고서에서 동사의 올해 실적을 매출은 지난해 대비 약 13.7% 증가한 13조6810억 원, 영업이익은 6.5% 가량 증가한 2조3510억 원 가량 될 것으로 추정했다. ■ 젠슨 황 방한과 핵심 협력 내용은?..초대형 글로벌 AI 팩토리 구축 구상 그러면 이번 젠슨 황 방한 기간 중 나눴던 핵심 협력 내용은 무엇일까? 업계에 따르면 가장 주목받은 것은 지난 8일 젠슨 황 CEO가 네이버의 제2사옥인 '1784'를 방문해 이해진 이사회 의장과 만났다는 점이다. 이 자리에서 양사는 글로벌 AI 팩토리 공동 구축 사업 추진을 공식화한 것으로 전해진다. 즉, ▲초대형 AI 인프라 구축에 뜻을 같이했다. 오는 2027년 55MW(메가와트) 규모의 인프라 가동을 시작으로, 최종적으로는 최대 1GW(기가와트)급의 초대형 글로벌 AI 팩토리를 구축하겠다는 구상이다. 특히 엔비디아와 네이버가 사업 성과와 리스크를 공동 분담하는 구조로, 국내뿐만 아니라 글로벌 시장을 겨냥한 AI 클라우드(네오클라우드) 사업 진출을 선언했다는 점에 큰 의미가 있다는 것이 업계의 평가다. ■ 다수 증권사, 긍정 평가 보고서 일색... 목표주가도 상향 러시 이번 발표 이후 다수의 증권사는 네이버의 체질 개선 가능성을 높이 평가하며 일제히 목표주가를 상향 조정해 눈길을 끈다. 그 근거로는 그동안 네이버 주가의 발목을 잡았던 '성장성 정체' 우려를 AI B2B 사업 확장의 기회로 해소했다는 평가가 지배적이다. 실례로 9일 기준 주요 증권사별 주요 평가 내용 및 목표주가를 살펴보면, DS투자증권은 보수적으로 추정해도 이번 AI 팩토리의 현재 가치만 19조 원에 달하는데다 체질 변화의 확실한 신호라며 목표주가로 45만 원을 제시했다. 10일 14시 28분 현재 주가수준 22만5천원의 더블 수준이다. 동 증권사 최승호 연구원은 목표주가 상향 근거로 “SOTP 밸류에이션으로 네이버에 부여했던 본업가치 46 조원 + 네이버 신규 AI 데이터센터 가치 18.6 조원을 합산해 목표주가를 45 만원으로 상향한다”고 설명했다. 이어 그는 “AI 팩토리 밸류에이션은 EV/EBITDA 를 활용했으며 Target 배수는 15 배로 , 이는 코어위브 25,26F 평균값을 적용한 수치”라고 부연 설명했다. 하나증권 또한 40만 원을 제시하며 그동안 주가 부진 요인이었던 글로벌 성장성 확보 및 B2C 중심에서 B2B로 기업 체질이 완전히 변화할 전망이라는 의견을 표명했고, 신영증권도 약 40만 원을 제시, 엔비디아 생태계 내 핵심 파트너 입지를 굳히는 계기가 될 것으로 전망했다. 이밖에 다올투자증권은 약 40만 원, 교보증권 역시 동사가 글로벌 AI 클라우드 시장 진출에 따른 매출 기대감을 반영해 약 39만 원을 설정했다. 또 한국투자증권은 단기 변동성 속에서도 중장기 성장 동력 확보를 배경으로 약 33만 원을, 삼성증권도 약 30만 원을 제시하고, 협력 구체화에 따른 긍정적 시각을 유지했다. ■ 주가 향배 및 시장 반응(변동성 유의)...젠슨 황 떠나자 주가도 제자리? 이 같은 증권가의 장기적인 긍정적 전망에도 불구하고, 단기 주가는 극심한 변동성을 보이고 있다. 소위 '루머에 사고 뉴스에 팔아라'라는 증권가의 격언처럼 전형적인 재료 소멸 및 차익실현 흐름과 함께 방한 전 주가로 회귀하는 모양새가 나타나 투자자들을 안타깝게 하고 있다. 즉, 방한 기대감과 협력 구상이 처음 흘러나온 5월 말~6월 1일 사이 주가가 폭발적으로 급등(6월 1일 장중 상한가 근접, 16%대 급등)하며 불기둥을 뿜었지만, 지난 8일 공식 발표로 전날 9% 가까이 올랐던 주가는, 젠슨 황 CEO가 일정을 마치고 출국한 9일에 이어 10일 14시 40분 기준 약 13%대 급락세를 보이며 그간의 상승분을 대부분 반납하며 변동성이 대거 커진 상태를 보이고 있어 귀추가 주목을 받고 있다. 전문가들은 네이버가 단순한 로컬 포털을 넘어 엔비디아와 함께 글로벌 AI 인프라를 공급하는 거대 축으로 도약했다는 점(소버린 AI 및 AI 팩토리)에는 이견이 없지만, 실제 매출이 가시화되는 2027년까지의 공백기, 그리고 엔비디아 풀스택 생태계 하청 구조에 대한 일부 의구심이 겹치며 단기 숨고르기가 치열한 상황이라고 진단했다. 더불어 증권가 목표가가 대폭 상향된 만큼, 단기 급등락에 따른 차익실현 매물이 소화된 이후 분할 접근하는 전략이 유효해 보인다고 조언했다.
에너지
후쿠시마 15년 만에 원전 신설 선언한 일본

[엔트로피타임즈 김재영 기자] 일본이 후쿠시마 원전 사고 이후 사실상 금기시해온 신규 원전 건설을 다시 추진한다. 2011년 사고 이후 원전 축소를 국가 기조로 내세웠던 일본이 15년 만에 방향을 틀어 최대 14기의 원전을 새로 짓겠다는 계획을 내놓은 것이다. 일본 경제산업성은 최근 노후 원전을 대체할 신규 원전 건설 계획을 포함한 장기 에너지 정책 초안을 공개했다. 계획에 따르면 일본은 2040년대까지 최대 5기, 2050년대까지 최대 14기의 신규 원전을 건설하는 방안을 검토 중이다. 후쿠시마 사고 이후 사실상 중단됐던 신규 원전 건설이 국가 정책으로 부활한 셈이다. 이는 단순한 발전소 증설 계획이 아니다. 러시아·우크라이나 전쟁 이후 불안정해진 에너지 시장, 중동 정세 악화에 따른 공급망 리스크, 반도체 산업 육성과 전력 수요 급증, 탄소중립 달성이라는 과제가 동시에 일본을 압박하면서 에너지 전략 자체가 변화하고 있다는 의미를 담고 있다. 이번 계획이 현실화될 경우 일본 에너지 정책은 사고 이후 가장 큰 전환점을 맞게 된다. ◆ 재생에너지만으로는 AI 시대 준비하기는 미흡 2011년 후쿠시마 원전 사고는 일본 사회를 바꿔놓은 사건이었다. 규모 9.0의 동일본대지진과 거대한 쓰나미가 후쿠시마 제1원전을 덮치면서 원자로 노심 용융 사고가 발생했고, 수십만 명의 주민들이 삶의 터전을 떠나야 했다. 당시 일본은 세계에서 가장 발전된 원전 운영국 가운데 하나였지만 사고 이후 원전 안전성에 대한 국민적 불신이 급속히 확산됐다. 사고 직후 일본 정부는 전국의 원전을 사실상 전면 정지시켰다. 원자력 발전 비중을 줄이고 태양광과 풍력 등 재생에너지 확대에 나섰으며, 천연가스(LNG) 수입을 늘려 부족한 전력을 메우는 정책을 추진했다. 후쿠시마 사고는 일본 에너지 정책의 방향을 근본적으로 바꾼 상징적 사건으로 평가됐다. 그러나 사고 발생 15년이 지난 지금, 일본은 다시 원전으로 향하고 있다. 일본 경제산업성은 최근 노후 원전을 대체할 신규 원전 건설 계획을 담은 정책 초안을 공개했다. 계획에 따르면 일본은 2040년대까지 최대 5기, 2050년대까지는 최대 14기의 신규 원전을 순차적으로 건설하는 방안을 검토하고 있다. 후쿠시마 사고 이후 사실상 금기어가 됐던 '원전 신설'이 다시 국가 전략으로 등장한 것이다. 이번 계획은 단순한 발전설비 확충이 아니라 일본 에너지 정책의 역사적 전환점으로 평가된다. 일본 정부가 원전 확대를 공식적으로 추진하는 이유는 에너지 안보와 산업 경쟁력, 그리고 탄소중립이라는 세 가지 과제가 동시에 작용하고 있기 때문이다. 되돌아보면 후쿠시마 사고 이전 일본의 원전은 전체 전력 생산의 약 30%를 담당했다. 원전은 명실공히 일본 산업 발전을 떠받치는 핵심 전력원이었다. 그러나 사고 이후 원전 가동이 중단되면서 일본은 부족한 전력을 LNG와 석탄 발전으로 대체해야 했다. 원전으로부터의 안전을 담보할 수 있는 선택이었지만 문제는 비용이었다. 일본은 에너지 자원이 거의 없는 국가다. 석유와 천연가스 대부분을 수입에 의존한다. LNG 수입량만 놓고 보면 일본은 오랫동안 세계 최대 수준의 구매국이었다. 원전이 멈추자 일본의 에너지 수입 비용은 급격히 증가했다. 특히 2022년 러시아의 우크라이나 침공 이후 상황은 더욱 악화됐다. 유럽 국가들이 러시아산 가스를 대체하기 위해 LNG 확보 경쟁에 뛰어들면서 국제 가스 가격이 급등했다. 일본 전력회사들은 천문학적인 연료비 부담을 떠안았고, 전기요금 역시 큰 폭으로 올랐다. 최근에는 이스라엘·이란 갈등으로 대표되는 중동 불안까지 겹치고 있다. 일본이 수입하는 원유의 대부분은 중동에서 들어온다. 호르무즈 해협에서 군사적 충돌이 발생할 경우 일본 경제 전체가 타격을 받을 수 있다는 우려가 커지고 있다. 일본 정부가 원전을 다시 주목하는 이유도 여기에 있다. 원전은 우라늄 연료를 한 번 확보하면 장기간 안정적으로 운영할 수 있고, 국제 유가나 가스 가격 변동의 영향을 상대적으로 적게 받는다. 일본 입장에서는 원전이 단순한 발전원이 아니라 국가 안보 수단으로 인식되기 시작한 것이다. ◆ AI·반도체 시대가 불러온 전력 전쟁이 계기 제공 전력 수요 증가도 일본의 정책 변화를 이끄는 핵심 요인이다. 일본 정부는 최근 반도체 산업 부흥을 국가 전략으로 추진하고 있다. 구마모토의 TSMC 공장, 홋카이도의 라피더스(Rapidus) 프로젝트 등 대형 반도체 생산시설이 잇따라 들어서고 있다. 반도체 공장은 막대한 전력을 소비하는 대표적인 산업시설이다. 여기에 데이터센터 투자도 급증하고 있다. 생성형 AI 확산으로 데이터센터 건설 경쟁이 세계적으로 치열해지면서 일본 역시 관련 인프라 확대에 나서고 있다. 데이터센터는 24시간 가동되는 서버를 냉각하기 위해 엄청난 전력을 필요로 한다. 전기차 보급 확대와 산업 전기화도 전력 수요를 끌어올리는 요인이다. 일본 정부는 향후 수십 년간 전력 소비가 지속적으로 증가할 것으로 전망하고 있다. 문제는 재생에너지만으로는 안정적인 공급을 보장하기 어렵다는 점이다. 태양광은 날씨에 따라 발전량이 달라지고 풍력 역시 기상 조건에 영향을 받는다. 일본 정부는 안정적인 기저전원 확보 없이는 산업 경쟁력을 유지하기 어렵다고 판단하고 있다. 그를 충족시키기 위한 선택이 바로 원전 재확보인 셈이다. 이는 일본에 국한되는 문제가 아니다. 세계적으로도 원전에 대한 재평가가 진행되고 있는 것이 그 증거다. 미국은 노후 원전 수명 연장을 추진하고 있으며 프랑스는 신규 원전 건설 계획을 발표했다. 영국도 차세대 원전과 소형모듈원전(SMR) 투자 확대에 나서고 있다. 일본의 결정은 이러한 글로벌 흐름과도 맞물려 있는 셈이다. 하지만 원전 확대 정책이 순탄하게 진행될지는 미지수다. 후쿠시마 사고는 여전히 일본 사회의 집단 기억 속에 남아 있다. 사고 이후 피난민 문제와 오염수 처리 논란은 지금도 완전히 해결되지 않았다. 일부 지역 주민들은 신규 원전 건설 계획에 강하게 반발하고 있다. 원전 건설에는 막대한 비용과 긴 시간이 필요하다. 지역 주민 동의와 환경영향평가, 안전성 심사 등 넘어야 할 절차도 많다. 실제로 신규 원전이 계획대로 건설되더라도 상업 운전까지는 10년 이상이 걸릴 가능성이 높다. 전문가들은 일본이 원전 확대를 추진하더라도 재생에너지와 병행하는 '에너지 믹스' 전략을 유지할 것으로 보고 있다. 즉 원전만으로 돌아가는 것이 아니라 원전·재생에너지·LNG를 함께 활용하는 구조가 될 것이라는 전망이다.
에너지
AI 시대 새 격전지 된 동남아.. 데이터센터 유치전 불붙었다

[엔트로피타임즈 손영남 기자] "AI 경쟁은 더 이상 누가 더 뛰어난 모델을 만드느냐의 문제가 아니다. 누가 더 많은 전기를 확보하고, 더 많은 서버를 돌릴 수 있느냐의 문제다.“ 최근 글로벌 정보기술(IT) 업계에서 가장 자주 들리는 이야기다. 챗GPT를 비롯한 생성형 인공지능(AI)이 산업 전반으로 확산되면서 경쟁의 무게중심이 소프트웨어에서 인프라로 이동하고 있기 때문이다. AI 모델이 산업의 '두뇌'라면 데이터센터와 전력망은 이를 움직이는 '심장'에 가깝다. 실제로 최근 아시아 주요 언론과 시장조사업체들은 싱가포르와 말레이시아를 중심으로 진행되는 데이터센터 투자 확대를 집중 조명하고 있다. 글로벌 빅테크 기업들이 AI 서비스 확대를 위해 천문학적 규모의 설비투자를 집행하면서 동남아시아가 새로운 AI 허브로 떠오르고 있다는 분석이다. 업계에서는 "20세기 제조업 시대의 공장이 중국이었다면, 21세기 AI 시대의 공장은 데이터센터"라는 말까지 나온다. 과거 국가 경쟁력이 공장과 항만에서 결정됐다면 이제는 데이터센터와 전력망이 그 자리를 대신하고 있다는 의미다. AI 열풍이 불러온 변화는 숫자로도 확인된다. 국제에너지기구(IEA)는 지난해 발표한 「Energy and AI」 보고서에서 전 세계 데이터센터 전력 소비가 2024년 415TWh에서 2030년 945TWh로 두 배 이상 증가할 것으로 전망했다. 이는 현재 일본 전체 전력 소비량을 웃도는 수준이다. IEA는 보고서에서 AI가 데이터센터 전력 수요 증가의 가장 중요한 요인이라고 분석했다. AI 산업이 성장할수록 데이터센터가 더 많이 필요하고, 데이터센터가 늘어날수록 더 많은 전력이 필요해지는 구조가 형성되고 있는 셈이다. ◆ 싱가포르 넘치는 수요, 조호르가 흡수한다 이 같은 흐름을 가장 빠르게 읽은 나라 가운데 하나가 싱가포르다. 싱가포르 일간지 스트레이츠타임스는 지난 2일 싱가포르 정부가 약 15만 명 규모 공공부문을 대상으로 AI 에이전트 등록 시스템을 구축하고 있다고 보도했다. 정부기술청이 추진하는 이 제도는 공무원들이 사용하는 AI의 역할과 권한, 업무 내역을 체계적으로 관리하기 위한 장치다. 표면적으로는 행정 혁신 정책이지만 업계에서는 이를 국가 차원의 AI 전략 강화 움직임으로 해석한다. AI를 경제 성장의 핵심 축으로 삼겠다는 의지가 반영됐다는 평가다. 실제로 싱가포르는 이미 아시아 최대 데이터센터 허브 가운데 하나로 꼽힌다. 싱가포르 디지털개발정보부(MDDI)가 지난 2월 의회에 제출한 자료에 따르면 현재 싱가포르에는 70개가 넘는 데이터센터가 운영 중이며 총 데이터센터 용량은 1.4GW를 넘어선다. 문제는 성공이 오히려 새로운 제약을 만들고 있다는 점이다. 싱가포르 국토 면적은 약 735㎢로 서울보다 조금 넓은 수준에 불과하다. 좁은 국토에 데이터센터가 집중되면서 전력 수요와 부지 부족 문제가 동시에 발생하고 있다. 싱가포르 경제개발청(EDB)은 이미 70개 이상의 데이터센터가 운영 중이며 추가 용량 확보를 위해 친환경·고효율 프로젝트 중심으로 정책 방향을 전환하고 있다고 설명했다. 지난해에는 데이터센터 용량을 3분의 1 이상 확대하겠다고 발표하면서도 에너지 효율을 핵심 조건으로 제시했다. 최근에는 주롱섬(Jurong Island)에 최대 700MW 규모의 친환경 데이터센터 단지를 조성하는 계획도 추진하고 있다. AI 산업 육성을 위해 데이터센터는 필요하지만, 전력과 환경 부담을 무시할 수 없는 상황이 된 것이다. 이 때문에 싱가포르 정부와 업계는 데이터센터의 양적 확대보다 효율성 향상에 초점을 맞추고 있다. 싱가포르의 고민은 역설적으로 말레이시아의 기회가 되고 있다. 최근 글로벌 데이터센터 업계가 가장 주목하는 지역은 말레이시아 남부 조호르다. 싱가포르와 다리 하나를 사이에 두고 있는 조호르는 넓은 부지와 상대적으로 저렴한 전력 비용을 무기로 급성장하고 있다. 말레이시아 현지 언론과 글로벌 부동산 업계에 따르면 조호르는 현재 동남아시아에서 가장 빠르게 성장하는 데이터센터 시장으로 평가받는다. 업계에서는 이미 싱가포르와 조호르를 하나의 데이터센터 권역으로 본다. 금융·통신·네트워크 기능은 싱가포르가 맡고, 대규모 서버 시설은 조호르에 구축하는 방식이다. 과거 제조업 공급망이 국가 간 분업 체계를 형성했던 것처럼 AI 산업에서도 새로운 분업 구조가 만들어지고 있는 셈이다. 시장조사업체 아리즈톤은 올해 초 발표한 보고서에서 말레이시아 데이터센터 시장 규모가 2025년 61억 달러 수준에서 2031년 114억 달러 규모로 성장할 것으로 전망했다. 특히 조호르가 싱가포르의 대체 거점 역할을 하며 하이퍼스케일 데이터센터 중심지로 부상하고 있다고 분석했다. 실제로 최근 수년 사이 마이크로소프트와 구글, 아마존웹서비스(AWS), 오라클 등 글로벌 기업들은 싱가포르와 말레이시아를 중심으로 AI 및 클라우드 인프라 투자를 확대해왔다. 데이터센터 투자 경쟁은 이제 국가 간 산업 정책 경쟁의 성격까지 띠고 있다. 과거에는 공장을 유치하기 위해 세제 혜택을 제공했다면 이제는 데이터센터를 유치하기 위해 전력망과 통신망, 부지 공급 계획을 내놓는 시대가 된 것이다. AI 산업이 성장할수록 데이터센터는 국가 경제의 핵심 인프라가 되고 있기 때문이다. ◆ AI 경쟁의 병목은 반도체 아닌 전력 AI 산업 초기만 해도 최대 관심사는 반도체였다. 누가 더 많은 GPU를 확보하느냐가 경쟁력으로 여겨졌다. 그러나 최근에는 분위기가 달라지고 있다. 업계에서는 AI 산업의 가장 큰 병목 현상이 반도체가 아니라 전력 공급 능력이 될 수 있다는 분석이 나온다. IEA는 데이터센터 전력 소비가 향후 5년 동안 연평균 약 15% 증가할 것으로 전망했다. 특히 AI 서버가 전체 증가분의 상당 부분을 차지할 것으로 분석했다. 학계에서도 비슷한 연구 결과가 나오고 있다. 올해 발표된 연구에서는 AI 데이터센터가 특정 지역에 집중될 경우 지역 전력망에 상당한 부담을 줄 수 있으며, 향후 AI 인프라가 전력 시스템 자체를 좌우하는 변수로 부상할 수 있다고 지적했다. 실제 미국과 유럽에서도 데이터센터 건설 계획이 전력망 문제로 지연되는 사례가 나타나고 있다. 결국 AI 시대의 핵심 자원은 반도체뿐 아니라 전력이라는 새로운 인식이 확산되고 있다. 동남아 데이터센터 경쟁은 한국에도 적지 않은 영향을 미친다. 무엇보다 AI 데이터센터에는 막대한 양의 반도체가 필요하다. 특히 엔비디아 AI 가속기에 탑재되는 고대역폭메모리(HBM)는 AI 서버의 핵심 부품으로 꼽힌다. 현재 글로벌 HBM 시장은 삼성전자와 SK하이닉스가 주도하고 있다. 데이터센터가 늘어난다는 것은 결국 AI 서버가 늘어난다는 의미다. 그리고 AI 서버 증설은 한국 메모리 반도체 수요 증가로 이어질 가능성이 높다. 실제로 글로벌 빅테크 기업들의 투자 규모는 이미 기존 예상을 뛰어넘고 있다. 마이크로소프트는 AI 데이터센터 구축을 위해 2025 회계연도에 약 800억 달러를 투자하겠다고 밝힌 바 있으며, 구글 모회사 알파벳도 AI 인프라 확대를 위해 대규모 자금 조달과 설비투자를 추진하고 있다. 골드만삭스는 최근 보고서에서 메타, 마이크로소프트, 아마존, 알파벳 등 4개 기업의 AI 관련 투자 규모가 2030년까지 5조3000억 달러에 이를 것으로 전망했다. 이는 단순한 IT 산업 투자라기보다 새로운 산업혁명 수준의 인프라 투자에 가깝다는 평가가 나온다. 과거 산업혁명 시대에 철도와 항만이 국가 경쟁력을 결정했다면 오늘날에는 데이터센터와 전력망이 그 역할을 대신하고 있다.싱가포르와 말레이시아에서 벌어지고 있는 데이터센터 유치 경쟁은 단순한 투자 유치전이 아니다. AI 시대 아시아의 산업 지도와 공급망이 어떻게 재편될지를 보여주는 전초전이라는 평가가 나오는 이유다.
에너지
판 뒤집은 재생에너지, 풍력·태양광, 처음으로 가스 발전 넘었다

[엔트로피타임즈 김성민 기자] 재생에너지가 마침내 화석연료의 벽을 넘어섰다. 지난 5월 20일(현지시간) 로이터통신은 글로벌 에너지 시장 분석 자료를 인용해 올해 4월 전 세계 전력 생산에서 풍력과 태양광 발전량이 사상 처음으로 천연가스 발전량을 추월했다고 보도했다. 숫자만 놓고 보면 단순한 통계 변화에 불과해 보이지만 이는 단순히 수사적인 성과만으로 치부할 수 없는 일이다. 에너지 업계의 주장대로라면 이는 에너지 전환 시대의 상징적 사건이기 때문이다. 산업혁명 이후 200년 넘게 이어져 온 화석연료 중심의 에너지 체제가 마침내 왕좌를 내준 기념비적 사건은 향후 에너지 활용의 판도가 어떻게 이뤄질 지를 보여주는 시금석에 다름아니다. 물론 화석연료 시대가 당장 끝난 것은 아니다. 여전히 석탄과 천연가스는 세계 전력 공급의 상당 부분을 차지하고 있으며 재생에너지 역시 해결해야 할 과제가 적지 않다. 다만 전문가들은 이번 기록이 미래의 가능성이 아닌 현재 진행형 변화라는 점에서 의미가 크다고 입을 모은다. ◆ 20년 전만 해도 '비싼 전기'였던 태양광의 약진 불과 20여 년 전만 해도 태양광 발전은 환경운동가들의 이상에 가까웠다. 일단 발전 단가는 높았고 효율은 낮았다는 것이 그것. 따라서 보조금 없이는 경제성이 없다는 평가가 지배적이었다. 풍력 역시 상황은 비슷했다. 태양광과 크게 다를 바 없이 설치 비용이 높았던 게 사실이기 때문이다. 거기에 더해 발전량 예측이 어려운 점 역시 풍력 발전을 믿고 의지할 수 없게 만드는 요인이라는 평가를 받았다. 때문에 석탄과 천연가스 발전은 가장 저렴하고 안정적인 전력원으로 평가받았다. 그러나 상황은 2010년대 이후 급변했다. 그 변화의 중심에 중국이 있다. 익히 드러난 것처럼 중국 정부는 태양광 산업을 전략 산업으로 지정하고 대규모 지원에 나섰다. 정부의 강력한 드라이브에 고무된 기업들은 경쟁적으로 생산시설을 확대했고 결과적으로 태양광 패널 가격은 지난 10여 년 동안 80% 이상 하락했다는 분석도 나온다. 이렇게 가격 경쟁력이 확보되자 시장은 폭발적으로 성장하기 시작했다. 결국 중국의 폭발력은 연이은 연쇄작용을 야기시키기에 이른다. 가장 먼저 유럽이 움직였고 미국이 뒤를 이었다. 최근에는 인도와 중동 국가들까지 대규모 태양광 프로젝트를 추진하고 있다. 풍력 역시 기술 혁신의 혜택을 받았다. 특히 해상풍력 분야에서 발전 효율이 크게 향상되면서 대규모 상업 프로젝트가 가능해진 것이 반전의 계기를 마련한 요소다. 한때 실험적 에너지로 취급되던 재생에너지가 주류 발전원으로 성장한 배경이다. 물론 그를 둘러싼 환경 변화 역시 이런 기류를 부추긴 게 사실이다. 이번 변화의 또 다른 배경은 기후변화다. 파리기후협정 이후 주요 국가들은 탄소중립을 국가 전략으로 채택했다. 더불어 기업들도 탄소배출 감축 압박을 받기 시작했다. 재생에너지 확대가 단순한 환경 문제가 아니라 산업 정책이 된 것이다. 여기에 지정학적 변수까지 더해졌다. 대표적인 것이 세계 에너지 시장에 충격을 안긴 2022년 러시아의 우크라이나 침공이다. 전세계가 러시아산 천연가스 의존도를 줄이기 위해 각종 전략을 들고 나왔다. 가장 적극적인 곳이 유럽이었다. 독일과 프랑스, 영국 등은 이후 재생에너지 투자 확대를 국가 안보 전략과 연결하기 시작했다. 에너지 안보를 위해서라도 자체 전력 생산 능력을 높여야 한다는 인식이 확산된 것이다. 실제로 최근 유럽연합(EU)은 국방비 확대 논의와 함께 재생에너지 투자 확대 정책도 병행하고 있다. 에너지 정책과 안보 정책의 경계가 점점 사라지고 있는 셈이다. ◆ 특정 에너지원에 기대는 현 구조는 에너지 안보에도 위협 이번 기록이 중요한 이유는 신규 투자 흐름에서도 확인된다. 국제에너지기구(IEA)에 따르면 최근 세계에서 새롭게 건설되는 발전설비 가운데 상당수가 태양광과 풍력이다. 특히 태양광은 신규 발전 투자에서 가장 빠르게 성장하는 분야로 평가된다. 설치 기간이 짧고 비용도 낮아졌기 때문이다. 대규모 발전소뿐 아니라 산업단지, 공장, 물류센터, 가정까지 활용 범위도 넓다. 에너지 산업 전문가들은 이제 경쟁의 기준이 바뀌고 있다고 설명한다. 과거에는 얼마나 많은 석탄 발전소를 보유하고 있는지가 중요했다. 그러나 앞으로는 얼마나 많은 청정에너지를 생산하고 저장할 수 있는지가 국가 경쟁력을 좌우할 가능성이 높다는 것이다. 최근 무섭게 치고 오르는 AI 시대 역시 재생에너지의 필요성을 더 추켜세우고 있다. 요 몇 년 사이 생성형 AI 경쟁이 치열해지면서 세계 곳곳에서 초대형 데이터센터 건설이 추진되고 있다. 익히 알려진 것처럼 데이터센터는 막대한 전력을 소비한다. 국제에너지기구는 AI 확산이 향후 전력 수요 증가의 핵심 요인 가운데 하나가 될 것으로 전망하고 있다. 미국에서는 일부 지역의 데이터센터 전력 소비량이 도시 전체 소비량에 맞먹는 수준으로 증가하고 있다. 이 때문에 빅테크 기업들은 재생에너지 발전소와 장기 전력 구매 계약을 체결하고 있으며 ESS 투자에도 적극 나서고 있다. 결국 AI 산업 성장과 재생에너지 확대가 서로를 밀어주는 구조가 형성되고 있는 셈이다. 다만 이번 기록이 곧바로 재생에너지의 완전한 승리를 의미하는 것은 아니라는 지적도 나온다. 풍력과 태양광은 날씨와 자연환경에 따라 발전량이 달라지는 간헐성이라는 구조적 한계를 안고 있기 때문이다. 햇빛이 부족하거나 바람이 약할 경우 발전량이 크게 감소할 수 있어 안정적인 전력 공급을 위해서는 보완 수단이 필수적이다. 이에 따라 전문가들은 재생에너지 비중이 높아질수록 에너지저장장치(ESS)와 송배전망의 중요성이 더욱 커질 것으로 보고 있다. 실제로 미국과 유럽에서는 신규 발전설비 건설보다 전력망 확충이 더 시급한 과제로 떠오르고 있다. 재생에너지 발전시설은 빠르게 늘어나고 있지만 생산된 전력을 수요지까지 원활하게 전달할 송전 인프라가 부족해 병목현상이 발생하고 있기 때문이다. 배터리 저장장치 역시 에너지 전환 시대의 핵심 인프라로 부상하고 있다. 생산된 전력을 저장했다가 필요한 시점에 공급할 수 있는 ESS는 재생에너지 확대 과정에서 사실상 필수 설비로 평가된다. 최근 중국 태양광 기업들이 잇따라 ESS 사업 확대에 나서고 있는 것도 이러한 시장 변화와 무관하지 않다는 분석이 나온다. 이런 변화는 한국에도 적지 않은 시사점을 던진다. 정부가 반도체와 인공지능(AI) 산업을 미래 성장동력으로 육성하고 있는 가운데 이들 산업은 대규모 전력 공급을 전제로 한다. 동시에 한국은 2050 탄소중립 목표 달성을 위해 재생에너지 확대 정책도 추진하고 있다. 결국 안정적인 전력 공급과 친환경 에너지 전환이라는 두 가지 과제를 동시에 해결해야 하는 상황에 놓여 있는 셈이다. 특히 ESS 시장의 성장은 국내 배터리 업계에 새로운 기회가 될 수 있다는 평가가 나온다. 전기차 시장 성장세 둔화로 수요 전망에 대한 불확실성이 커진 가운데 LG에너지솔루션과 삼성SDI, SK온 등 국내 배터리 기업들은 ESS를 차세대 성장동력으로 육성하고 있다. 다만 중국 기업들의 공세는 부담 요인으로 꼽힌다. 중국 업체들은 가격 경쟁력과 대규모 생산능력을 앞세워 글로벌 ESS 시장 점유율 확대를 노리고 있다. 향후 재생에너지 산업의 경쟁 구도가 발전설비 중심에서 저장장치와 전력망 기술 중심으로 이동할 경우 한국 기업들 역시 기술 경쟁력 확보와 시장 선점 전략 마련이 중요해질 것으로 전망된다.

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[황의 e법칙] ‘신록예찬’은 ‘햇빛예찬’이다

[엔트로피타임즈 황상규 칼럼니스트] 봄이면 만물이 소생하고, 초여름이 되면 세상은 새로운 모습으로 다시 태어난다. 겨우내 메말라 보이던 나뭇가지 끝에서 연초록 새순이 돋아나고, 산은 어느새 푸른 물결로 출렁인다. 봄꽃이 화려한 축제였다면 ‘신록’(新綠)은 본격적인 생명의 시작이다. 꽃이 눈으로 보는 아름다움이라면 신록은 몸으로 느끼는 생명력이다. 아름다운 수필, 신록예찬 이맘때가 되면 이양하 선생의 「신록예찬」이 자연스레 생각난다. 학창 시절 교과서에서 처음 읽었던 그 아름다운 글은 오랫동안 필자의 기억 속에 남아 있다. 당시에는 단순히 문장이 아름답다고 생각했다. 그러나 세월이 흐르면서 그 글이 단순한 자연 예찬문이 아니라는 사실을 조금씩 깨닫게 되었다. 「신록예찬」은 나무를 이야기하면서 생명을 말하고, 숲을 이야기하면서 인간의 삶을 이야기하는 글이다. 신록은 참으로 신비롭다. 불과 몇 달 전만 해도 앙상한 가지만 남아 있던 나무가 어느새 초록빛 잎을 가득 달고 있다. 죽은 듯 보였던 숲이 다시 살아난다. 겨울의 침묵을 견디어 낸 나무들은 약속이라도 한 듯 새 생명을 틔워 내고, 자신의 영역을 넓혀간다. 삶이 힘들고 세상이 어둡게 느껴질 때에도 신록은 우리

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UPDATE: 2026년 06월 11일 17시 31분